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01、盧森堡：中資銀行起步歐洲的發(fā)力點(diǎn)

隨著中資銀行國際化的不斷深入及“一帶一路”倡議的實(shí)施，2013年后，中資銀行在海外的發(fā)展開始提速，七家銀行（中、工、農(nóng)、建、交行以及招商及光大銀行）都選擇盧森堡作為歐洲的著陸點(diǎn)。

盧森堡地處歐洲中心，是全球第二大、歐洲最大的投資基金中心，也是歐元區(qū)最大的私人銀行中心。從中盧經(jīng)濟(jì)關(guān)系看，雙方貿(mào)易往來日益頻繁，盧森堡連續(xù)十多年來一直是中國對歐盟最大的直接投資國之一；同時(shí)，隨著離岸人民幣中心的發(fā)展，盧森堡有望成為歐元區(qū)主要的人民幣離岸中心之一。

盧森堡是世界金融中心之一，2016年世界金融中心指數(shù)（GFCI, Global Financial Centres Index）排名為第14，高過同在西歐的巴黎、法蘭克福等城市，成為包括中資銀行在內(nèi)的全球銀行在歐洲設(shè)點(diǎn)的首選地。

2014年11月4日開始，歐洲的銀行監(jiān)管體系進(jìn)入“單一監(jiān)管機(jī)制”（SSM, Single Supervisory Mechanism），在此監(jiān)管體系下，在盧森堡新設(shè)銀行機(jī)構(gòu)一般預(yù)計(jì)需要一年半時(shí)間。

02、全能銀行構(gòu)架評析：分行與子行的比較

對全能銀行牌照的機(jī)構(gòu)來說，一個(gè)最重要選擇是，在盧森堡究竟是設(shè)立“銀行的分行（非獨(dú)立法人）”還是“銀行的子行（獨(dú)立法人）”。在現(xiàn)有的137家全能銀行中，有94家選擇設(shè)立子行，即法人銀行，另外43家為分行。

在盧森堡的中資銀行，大部分均采用了“分行”及“子行”的雙架構(gòu)模式。其中，有的是“分行”和“子行”同時(shí)設(shè)立，如建設(shè)銀行歐洲有限公司及中國建設(shè)銀行盧森堡分行于2013年8月同時(shí)成立，光大銀行股份有限公司（歐洲）及光大銀行盧森堡分行也是在2017年同時(shí)投入運(yùn)營；有的則是開始先設(shè)立分行，后來才設(shè)立子行，如交通銀行2015年5月設(shè)立子行，但至2016年11月才設(shè)立分行。另外如招商銀行，則只設(shè)立了分行（2015年3月開業(yè)），至今未設(shè)子行。

03、“歐洲護(hù)照”：跨國經(jīng)營的獨(dú)特優(yōu)勢

2007年，中國銀行以盧森堡有限公司（即中國銀行盧森堡子行）為載體，開辦了中國銀行盧森堡有限公司鹿特丹分行，這是中資銀行首次以盧森堡子行為中心機(jī)構(gòu)，在歐洲跨國開辦下屬分支機(jī)構(gòu)，也由此開創(chuàng)了“歐洲護(hù)照”模式在中資銀行跨國擴(kuò)張中的運(yùn)用。之后，中國銀行以此模式又相繼在布魯塞爾、波蘭、斯德哥爾摩、里斯本等地開設(shè)了分行。 

工商銀行亦利用其盧森堡子行（工銀歐洲），相繼開立了巴黎、阿姆斯特丹、布魯塞爾、米蘭、馬德里、巴塞羅那、華沙和里斯本等分行。交通銀行（盧森堡）有限公司于2016年下設(shè)了巴黎分行和羅馬分行，用的也是同樣的模式。

在歐洲其他國家設(shè)立分行以后，相關(guān)銀行還能進(jìn)行銀行網(wǎng)絡(luò)的二次發(fā)展。如2016年1月，工商銀行鹿特丹分行成立，這是該行繼阿姆斯特丹分行之后在荷蘭設(shè)立的第二家營業(yè)機(jī)構(gòu)；在比利時(shí)，工行繼布魯塞爾分行之后，在安特衛(wèi)普又開立了第二家分行，進(jìn)一步拓展其在荷蘭及比利時(shí)的分支機(jī)構(gòu)覆蓋。

04、“有機(jī)增長”與“非有機(jī)增長”：自設(shè)與并購的選擇

上述中資銀行在盧森堡的機(jī)構(gòu)設(shè)立，屬于銀行國際化機(jī)構(gòu)拓展中的“有機(jī)增長”（ORGANIC GROWTH）方式，即通過總部派出員工，在目的國設(shè)立機(jī)構(gòu)，招募人員，開展業(yè)務(wù)并發(fā)展成為一個(gè)新的機(jī)構(gòu)；在未來業(yè)務(wù)發(fā)展到一定程度以后，還可以通過此機(jī)構(gòu)繼續(xù)擇機(jī)增設(shè)下屬機(jī)構(gòu)。這種機(jī)構(gòu)增長的方式被大部分中資銀行采用。其特點(diǎn)是，因?yàn)槭强偛孔栽O(shè)，因而新開出的機(jī)構(gòu)無論從系統(tǒng)、業(yè)務(wù)、人員、文化各方面，均可保持與總部的基本一致，能保證新設(shè)機(jī)構(gòu)很好地作為銀行整體的有機(jī)部分為客戶提供服務(wù)。

另一種機(jī)構(gòu)增長的方式是直接并購。在盧森堡的中資銀行體系內(nèi)，就有一個(gè)并購的——中國聯(lián)想控股股份有限公司收購了盧森堡國際銀行（Banque Internationale a Luxembourg SA, 簡稱BIL）。聯(lián)想取得該銀行近90%的股權(quán)，另約10%的股權(quán)歸盧森堡政府所有。這種非自設(shè)而通過兼并收購的方式也可以稱作“非有機(jī)增長”（INORGANIC GROWTH）。