女人书籍排行榜,小说排行榜完结版

盧森堡基金——中國基金走出國門的橋頭堡

中國外交部的盧森堡資料顯示，盧森堡還是目前歐洲最大的投資基金中心和基金管理中心，這得益于盧森堡良好的基金生態(tài)系統(tǒng)、完善且穩(wěn)定的基金法律體系，也使得越來越多行業(yè)人士選擇盧森堡作為加密貨幣/區(qū)塊鏈基金設立地。盧森堡作為國際投資基金的中心，吸引了世界上65%的跨國基金在此聚集。由于盧森堡有良好的基金生態(tài)系統(tǒng)，穩(wěn)定的社會環(huán)境，豐富的法律架構(gòu)等非常成熟且多元化的特性，能夠充分迎合投資者的需求，因此也逐漸成為中國資產(chǎn)管理人開展海外基金業(yè)務的首選之地，能夠通過盧森堡這一門戶進入歐洲，并運用盧森堡的基金平臺投資到中國。小編將為大家介紹盧森堡基金有關知識，以期對中國基金走出國門，進軍海外提供借鑒和參考。

一、比較優(yōu)勢

1、地域優(yōu)勢

盧森堡位于歐洲西北部，毗鄰法國、德國和比利時，輻射近5億歐洲用戶。作為歐盟重要成員國，在盧森堡設立數(shù)字貨幣/區(qū)塊鏈基金是打開歐洲市場的橋頭堡。同時，盧森堡也是歐元區(qū)內(nèi)跨境人民幣業(yè)務的主要中心，是歐洲主要的人民幣支付、存款、貸款、人民幣投資基金的中心。也是全球投資基金的樞紐。

1、制度優(yōu)勢

盧森堡的主要制度優(yōu)勢體現(xiàn)在盧森堡實行基金管理人護照制度和投資組合制度。

（1）根據(jù)《另類投資基金管理人指引》（Alternative Investment Fund Managers Directive，“AIFMD”），取得AIFMD護照的另類投資基金管理人可以在歐盟范圍內(nèi)向其各成員國的專業(yè)投資者進行基金募集，而不必再取得相關各國的資質(zhì)或許可。這意味著，符合AIFMD規(guī)范的另類投資基金管理人可持歐盟護照，在歐盟各地自由營銷。

AIFMD的監(jiān)管對象，亦即可以申請AIFMD護照的另類投資基金管理人，包括如下三類：

（i）設立在歐盟境內(nèi)的另類投資基金管理人，而無論該管理人所管理的另類投資基金是否在歐盟境內(nèi)募集；

（ii）設立在歐盟境外、但管理設立于歐盟境內(nèi)另類投資基金的管理人；以及

（iii）設立在歐盟境外，在歐盟境內(nèi)或者向歐盟投資者進行基金募集的另類投資基金管理人。此外，滿足可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities，“UCITS”）相關指令要求的投資基金管理人亦可以受惠于歐盟護照在歐盟范圍內(nèi)自由營銷。

該等基金管理人護照制度一方面節(jié)省了基金在歐盟的募集成本、縮短了基金募集時間，另一方面也使得取得歐盟護照的基金管理人在歐盟范圍內(nèi)的營銷能力大大增強。

（2）除基金人護照制度外，盧森堡還有獨立投資組合公司（“SPC”）的制度，在該制度下允許證券化發(fā)行方設立不同投資組合。每一組合之間相互獨立并且每一組合均可以具有不同的股票類別和投資策略。對于擬采取不同投資策略投資多類資產(chǎn)的基金管理人，該項制度有助于有效降低交易成本，并且能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)間的風險隔離。

二、可選基金種類

1、可轉(zhuǎn)讓證卷集合投資計劃

歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃(Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, UCITS)，首見于1985年歐盟頒布的法令。符合該法令規(guī)范的投資基金可持歐洲護照，在歐盟各地自由營銷。也就是說，基金一旦在某一歐盟國家成立，就能在歐盟全部成員國銷售。這一方面節(jié)省成本、縮短上市時間，另一方面也使得資產(chǎn)管理公司在歐洲大陸的經(jīng)銷能力大大增強。目前，在全球范圍內(nèi)經(jīng)銷的可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃基金，超過67%都源自盧森堡。

就盧森堡而言，，UCITS可以采取普通基金（“FCP”）的法律形式，也可采取開放式投資公司（ “SICAV”）或者封閉式投資公司（ “SICAF”）的法律形式。FCP是以基金管理人和投資者之間的合同的形式建立，其本身不是一個獨立的法律實體。

公眾有限公司（“SA”）、

私人有限公司（“Sàrl”）、

股份有限合伙（“SCA”）、

有限合伙（“SCS”）、

特殊有限合伙（“SCSp”）以及

合作型公眾有限公司（“SCoSA”）。

2、另類投資基金盧森堡的另類投資基金(Alternative Investment Fund，“AIF”)，基本涵蓋了UCITS以外的所有基金，主要包括如下類別：

（1）風險資本投資公司（“SICAR”）

SICAR專為私募股權(quán)和風險資本投資設計的受監(jiān)管、財政效率高的結(jié)構(gòu)。無投資多元化規(guī)則，無貸款或杠桿限制。SICAR可以采用的法律形式較為廣泛，包括公眾有限公司、私人有限公司、股份有限合伙、有限合伙、特殊有限合伙以及公眾合作公司。

（2）專業(yè)投資基金（“SIF”）

SIF是一種對資深投資者特別具有吸引力的工具。SIF法律允許基金迅速投入到所有現(xiàn)有資產(chǎn)市場，而且風險分散的限制也比較靈活。因此，SIF僅針對“充分知曉信息的投資者”。

（3）保留另類投資基金（“RAIF”）

保留另類投資基金融合了盧森堡受監(jiān)管SICAR和SIF的特征和結(jié)構(gòu)靈活性，同時其基金發(fā)行前無須經(jīng)盧森堡金融監(jiān)管委員會（CSSF）批準，這使得新基金的發(fā)售時間在更大程度上能夠滿足市場需求。但RAIF與SICAR和SIF也有些許不同， SICAR、SIF可以進行自我管理不同，但RAIF僅可由外部管理人進行管理

（4）集合投資計劃（“UCI”）

UCI不是特定的基金名稱，而是UCITS之外不受特定法規(guī)（如SIF或SICAR相關法規(guī)）約束的基金都將被視為集合投資計劃。UCI在開始經(jīng)營活動前，應向CSSF提交如下文件和信息以獲得CSSF授權(quán)：

（i）章程性文件或管理制度、招股說明書及與服務提供商之間的主要協(xié)議；

（ii）基金董事和/或管理公司的經(jīng)理；

（iii）擬選擇的基金保管人和審計機構(gòu)。

三、總結(jié)

為了推動中國和盧森堡的資管業(yè)合作，盧森堡基金行業(yè)協(xié)會(ALFI)已與中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(AMAC)簽訂了諒解備忘錄。在盧森堡注冊基金手續(xù)簡便，且在當?shù)刈缘幕鹂稍跉W盟各國和全球各地銷售，已逐漸成為區(qū)塊鏈行業(yè)想要進軍歐洲市場的首要選擇，相信不久的將來越來越多數(shù)字貨幣/區(qū)塊鏈基金會設立在盧森堡。