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自2015年以來，盧森堡政府和金融服務(wù)業(yè)一直在共同努力，推動(dòng)該國成為歐洲和國際投資者的可持續(xù)金融中心。2018年，盧森堡起草了可持續(xù)金融路線圖，以利用盧森堡作為全球公認(rèn)金融中心的商業(yè)聲譽(yù)，建立和實(shí)施一致的可持續(xù)金融戰(zhàn)略。

盧森堡證券交易所于2016年推出盧森堡綠色交易所(LGX)，目前是綠色、社會(huì)和可持續(xù)債券上市在全球的領(lǐng)先中心，也是第一家將可持續(xù)金融工具的行業(yè)最佳實(shí)踐，納入強(qiáng)制要求的交易所，為可持續(xù)融資提供了一個(gè)清晰透明的框架;LGX為資產(chǎn)管理公司提供了極高的透明度，滿足了他們的披露要求，高度促進(jìn)了他們的可持續(xù)金融戰(zhàn)略，并增強(qiáng)了可持續(xù)發(fā)展的形象;LGX也為投資者提供了高水平的透明度，并方便地獲得專門的可持續(xù)金融的工具。

可持續(xù)投資的發(fā)起人可以利用私人發(fā)行的綠色債券，通過設(shè)在盧森堡的SPV (special purpose vehicle)來構(gòu)建投資結(jié)構(gòu)，從而借重盧森堡有利于商業(yè)的監(jiān)管環(huán)境和歐盟可持續(xù)金融立法，直接進(jìn)入歐盟市場或吸引國際投資者和未來的綠色債券持有人。盧森堡是領(lǐng)先的綠色和可持續(xù)相關(guān)債券中心，也體現(xiàn)在2020年發(fā)行了歐洲第一只主權(quán)可持續(xù)債券，這筆15億歐元的債券為盧森堡的電動(dòng)公共交通和醫(yī)院籌集了資金。

LGX現(xiàn)在擁有全球近一半的上市綠色債券，有超過160種不同貨幣的上市綠色債券。在LGX上市的所有證券在全球范圍內(nèi)都被認(rèn)為是100%綠色的，這些債券特性如：

· 綠色債券：專門用于資助可再生能源、能效、可持續(xù)水和廢水管理、氣候變化適應(yīng)、生物自然資源和土地利用的可持續(xù)管理、生物多樣性、清潔交通和污染防治等綠色項(xiàng)目的債務(wù)工具，以及可持續(xù)建筑和循環(huán)經(jīng)濟(jì)投資項(xiàng)目。

· 社會(huì)債券：專門用于資助社會(huì)項(xiàng)目的債務(wù)工具，重點(diǎn)是糧食安全、負(fù)擔(dān)得起的住房和基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、弱勢群體獲得基本服務(wù)的機(jī)會(huì)，如生活在貧困線以下的個(gè)人、移民或流離失所的個(gè)人、受教育不足、服務(wù)不足和失業(yè)的人和社區(qū)。

· 可持續(xù)發(fā)展債券：用于為綠色和社會(huì)項(xiàng)目相結(jié)合提供資金的債務(wù)工具，從而為投資者提供更廣泛的投資機(jī)會(huì)。

盧森堡的負(fù)責(zé)任投資(Responsible Investing)和影響力投資(Impact Investing)

盧森堡在負(fù)責(zé)任投資和影響力投資方面有著良好的記錄，為ESG基金提供了很好的環(huán)境。它擁有多樣化的投資工具，特別是在另類投資基金方面，這些基金被廣泛認(rèn)為是歐洲金融市場上適應(yīng)性最強(qiáng)的。盧森堡在負(fù)責(zé)任投資基金中也占有領(lǐng)先的市場份額，超過40%的基金注冊在盧森堡，全球60%以上的小額金融投資基金注冊在盧森堡。

投資者越來越熱衷于投資于面向聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDG)的金融產(chǎn)品和工具，從而履行國際氣候變化承諾，為全球減少二氧化碳排放的共同努力提供附加值。他們在投資環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)標(biāo)簽的產(chǎn)品和工具時(shí)也在尋求透明度和安全性，因?yàn)樗麄冊敢饩妥约旱耐顿Y做出有意義和知情的決定。

盧森堡的金融和監(jiān)管框架允許使用現(xiàn)有的另類投資基金結(jié)構(gòu)的工具，設(shè)立不同類型的ESG基金，這對(duì)于ESG投資策略來說非常靈活和方便。根據(jù)盧森堡法律法規(guī)，盧森堡另類投資基金可分為兩大類：

· 專業(yè)投資基金(Specialised Investment Funds，SIF)和風(fēng)險(xiǎn)資本的投資工具(Investment Vehicle in Risk Capital, SICAR)，它們是監(jiān)管較輕的投資基金;以及：

· 保留型另類投資基金(Reserved Alternative Investment Fund, RAIF)和不受監(jiān)管的有限合伙企業(yè)(unregulated limited partnerships，SCS/SCSP)，它們是不受監(jiān)管的投資基金。

總部設(shè)在盧森堡的ESG基金將致力于將ESG因素納入其投資決策和流程，遵循特定的投資戰(zhàn)略，如負(fù)面排除法、基于全球規(guī)范的篩選法、最佳同類法、ESG整合法、積極所有權(quán)參與法、主題投資法、影響力投資法等，以上這些種類型的投資結(jié)構(gòu)對(duì)愿意專注于ESG和影響力投資的投資者非常有吸引力。

投資者還可以申請LuxFLAG標(biāo)簽，這是一個(gè)非營利性協(xié)會(huì)，通過向投資者提供可持續(xù)投資的清晰度和透明度來支持可持續(xù)發(fā)展的融資。

盧森堡還提供極好的綠色融資環(huán)境，為歐盟和國內(nèi)提供“綠色貸款”或綠色貸款，向ESG發(fā)起人和投資者提供融資。

· 總部設(shè)在盧森堡的歐洲投資銀行投票通過了2021年至2025年期間氣候銀行路線圖，以支持歐洲綠色協(xié)議，并幫助歐洲在2050年之前實(shí)現(xiàn)碳中和地區(qū)。這樣的倡議將允許在2021年至2030年期間支持1萬億歐元的氣候行動(dòng)和環(huán)境可持續(xù)性投資;

· 2017年，盧森堡和歐洲投資銀行創(chuàng)建了盧森堡-歐洲投資銀行氣候融資平臺(tái)，通過對(duì)分層基金的初級(jí)部分進(jìn)行股權(quán)投資提供融資，這降低了私營部門參與者在高級(jí)部分投資的風(fēng)險(xiǎn)。然后，這些基金投資于新興國家參與氣候變化緩解和適應(yīng)項(xiàng)目的公司;

· 盧森堡國內(nèi)銀行也在提供綠色融資，支持可再生能源領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目;

· 國際氣候融資加速器是在盧森堡建立的公私合作伙伴關(guān)系，為愿意投資氣候融資并產(chǎn)生積極影響的可持續(xù)發(fā)起人和基金經(jīng)理提供資金支持、營運(yùn)資金貸款和指導(dǎo)。

我國做為全球碳排放最大的國家，要實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)及推動(dòng)大規(guī)模的低碳轉(zhuǎn)型需要大量的資金支持。據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院發(fā)布的《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》報(bào)告提出，實(shí)現(xiàn)1.5℃目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，需累計(jì)新增大量投資約138萬億元人民幣，每年投入超過GDP的2.5%。盧森堡的綠色交易所經(jīng)驗(yàn)，在全球可持續(xù)投資市場起到標(biāo)桿作用，值得中國學(xué)習(xí)。

目前盧森堡和中國的債券市場有很密切的合作，許多中國市場運(yùn)營商和大型商業(yè)銀行已經(jīng)在盧森堡設(shè)立歐洲總部，到歐洲開展商業(yè)活動(dòng)，所以國際大型投資機(jī)構(gòu)如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、主權(quán)基金，可以通過盧森堡購入中國所發(fā)行的綠色債券。除此之外，歐盟的整體碳排放交易機(jī)制，一直在研究和中國的碳交易市場對(duì)接，可見未來兩國在綠色金融領(lǐng)域有很大的合作空間。