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互聯(lián)網(wǎng)保險這一賽道會迎來爆發(fā)嗎？

隨著新冠病毒肺炎的流行在全球范圍內(nèi)減弱，美股IPO市場開始回暖。

6月3日在納斯達(dá)克上市的華納音樂（WMG.O），募資規(guī)模達(dá)19億美元，目前市值已超160億美元；

美國二手車交易平臺Vroom（VRM.O）在6月9日上市當(dāng)天，截至收盤時較發(fā)行價大漲117%；

生物療法公司Royalty Pharma plc（RPRX.O）在6月16日上市，籌資規(guī)模達(dá)22億美元，打破華納音樂的記錄，成為今年以來美股市場最大規(guī)模的IPO。

眾所周知，軟銀投資的兩家公司：已經(jīng)上市的Uber（UBER.N）和IPO失敗的WeWork，去年在美股市場似乎不太受歡迎，同時也坑慘了軟銀及其愿景基金的業(yè)績。

據(jù)招股書披露，軟銀參與了Lemonade的兩輪融資。

2018年3月的C輪融資中，Lemonade向包括General Catalyst Partners和軟銀子公司在內(nèi)的投資者，以每股13.80美元的價格，共出售8,703,846股優(yōu)先股，總價值約1.2億美元。

2019年6月和2019年9月的D輪融資中，Lemonade向包括General Catalyst Partners和軟銀子公司在內(nèi)的投資者，以每股42.21美元的價格，共出售7,107,930股優(yōu)先股，總價值約3億美元。

招股書并未披露軟銀和General Catalyst Partners的具體持股比例。

但根據(jù)協(xié)議，Lemonade目前合計發(fā)行的31,557,107股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（包括此前A輪和B輪融資中出售的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股）將在IPO后自動轉(zhuǎn)換為相等數(shù)量的普通股。

屆時，軟銀和General Catalyst Partners將各自持有Lemonade 5%以上的普通股。

Lemonade或?qū)⑹擒涖y投資的最新一家成功上市的公司。

Lemonade在2018年、2019年營收分別為2120萬美元、6380萬美元；Lemonade在2020年第一季營收2530萬美元，上年同期為1050萬美元。

Lemonade在2018年、2019年凈虧損分別為5290萬美元、1.085億美元；Lemonade在2020年第一季度凈虧損為3650萬美元，上年同期凈虧損為2160萬美元。

Lemonade在成立過程中獲得過多輪融資，其中，2018年3月，Lemonade獲得1.2億美元C輪融資，投資方包括General Catalyst Partners、軟銀。

2019年6月，Lemonade再次獲得3億美元D輪融資，同樣是軟銀和General Catalyst Partners為投資方。

IPO前，軟銀持有Lemonade公司27.3%股權(quán)，Sequoia Capital Israel Venture V Holdings, L.P.（紅杉）和EAleph, L.P.分別持股為10.3%。

XL Innovate Fund, L.P.持股為5.2%， General Catalyst Group VIII, L.P.持股為7.3%。

IPO后，軟銀持有Lemonade公司21.8%股權(quán)，Sequoia Capital Israel Venture V Holdings, L.P.（紅杉）和Aleph, L.P.分別持股為8.3%。

XL Innovate Fund, L.P.持股為4.2%， General Catalyst Group VIII, L.P.持股為5.9%。

紅杉看起來眼光非常獨到，在Lemonade成立僅半年的時候，就投資了1300萬美元的種子輪投資。

而軟銀過去一年比較走背運(yùn)。孫正義正遭遇人生中的灰暗時刻，軟銀日前發(fā)布2019財年財報。財報顯示，軟銀財年營業(yè)虧損達(dá)到130億美元。

這之前，孫正義旗下的軟銀愿景基金對聯(lián)合房地產(chǎn)公司W(wǎng)eWork和衛(wèi)星電信公司OneWeb及對Uber的投資，損失慘重，其中，軟銀投資WeWork和Uber就錄得100億美元虧損。

近期，軟銀投的德國支付巨頭Wirecard被曝出賬戶中失蹤的19億歐元（約21億美元）可能根本不存在，還欠債權(quán)人近40億美元，正在申請破產(chǎn)。

當(dāng)前，Wirecard股價暴跌，市值只剩下3.94億歐元。而軟銀則在2019年給這家企業(yè)投了10億美元，當(dāng)時，Wirecard市值高達(dá)190億美元。

Lemonade

Lemonade是一家于2015年成立，總部位于美國紐約的互聯(lián)網(wǎng)財險公司，產(chǎn)品只有租客險和屋主險。他們的官網(wǎng)上有這樣一句話：“Forget everything you know about insurance”（忘記你所知道的關(guān)于保險的一切）。是一家完全獲得授權(quán)的保險公司，能為自己的保單承保，這一點和其他保險科技領(lǐng)域的公司不一樣。

Lemonade提供保險單，并使用聊天機(jī)器人通過桌面和移動應(yīng)用處理理賠,通過名為Giveback的計劃承保利潤提供給客戶選擇的非營利組織。

Lemonade專注于家財險，它嘗試通過簡化公司結(jié)構(gòu)，加快申請流程等方式，以求在同行中脫穎而出。

在整個互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，過去很長一段時間，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)保險并不怎么樣，很少看到真正基于技術(shù)和創(chuàng)新的商業(yè)模式，更多的只是將過去“線下”的業(yè)務(wù)“線上”，將過去“零散”的業(yè)務(wù)“集中”。這樣的模式價值很有限，并不是真正的互聯(lián)網(wǎng)保險商業(yè)創(chuàng)新。

什么是互聯(lián)網(wǎng)保險真正的商業(yè)創(chuàng)新？在回答這個問題前，我們必須正視這樣幾個現(xiàn)實：

一、保險是一項很低頻的業(yè)務(wù)。車險一年買一次，健康險可能一輩子買一次。這本身與互聯(lián)網(wǎng)隨時隨地，高頻鏈接的本質(zhì)相悖。

二、人們并不愿意花過多的時間在保險這件事上。所有的商業(yè)模式，本質(zhì)上都是購買用戶的時間。比保險有意義的事情還有很多，強(qiáng)行“搶占”用戶的時間是不對的。

三、不要以犧牲用戶的隱私為代價換來保險的發(fā)展和機(jī)會。在用戶的隱私面前，保險是次優(yōu)先級。想讓用戶犧牲隱私為代價來進(jìn)行保險的“交換”，這是不具備持續(xù)發(fā)展的可能和機(jī)會的。當(dāng)然，一些積極的良性的互動的數(shù)據(jù)分享共識機(jī)制除外。

真正的互聯(lián)網(wǎng)保險，要解決這樣一些問題：如何通過互聯(lián)網(wǎng)解決保險的低頻，如何通過互聯(lián)網(wǎng)解決保險的信任，如何通過互聯(lián)網(wǎng)解決保險的便捷，如何通過互聯(lián)網(wǎng)解決保險的公平。

在國外，互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新層出不窮，各種各樣的項目覆蓋了保險的整個全流程和全生態(tài)鏈，其實非常值得我們學(xué)習(xí)和研究。